Aktieanalyse af Moncler (MONC)
Jeg har ikke købt en eneste aktie, siden jeg købte aktier i Google i februar 2023. Jeg har ikke kunnet finde aktier i en kvalitetsvirksomhed, der samtidig var rigtigt prissat. Et par gange har jeg været tæt på at købe noget, men tøvet for længe, så prisen nåede at stige.
Jeg har brugt tiden på at overveje, hvad jeg dog skulle gøre, for jeg kom lige som ikke videre. Jeg har brugt ventetiden på at dygtiggøre mig og specielt et citat har bidt sig fast i min bevidsthed:
”Over the long term, it’s hard for a stock to earn a much better return than the business which underlies it earns. If the business earns 6% on capital over 40 years and you hold it for 40 years, you’re not going to make much different than a 6% return – even if you originally buy it at a huge discount. Conversely, if a business earns 18% on capital over 20 or 30 years, even if you pay an expensive looking price, you’ll end up with a fine result.”
Charlie Munger
Hmm. Jeg skal altså måske ikke være så bange for at betale lidt for meget, hvis jeg bare køber aktier i de rigtige virksomheder. Jeg har vist været så bange for at købe for dyrt og dermed risikere at tabe penge, at jeg er blevet låst i et lidt for apatisk stadie. F.eks. var Visa i sommers nede omkring DCF’en, men jeg hoppede ikke med. DUMT.
Men jeg lærer hver dag. Og jeg føler at jeg er blevet mere klar til at gribe mulighederne, når de kommer. Jeg har derfor d. 10.11.23 endeligt købt nogle aktier igen. Det blev det italienske luksustøjmærke MONCLER (MONC). Jeg købte til kurs 49,37Euro på den italienske børs. DCF’en (med en discount rate på 15%) var 48,2Euro, så det var tæt nok på til at jeg valgte at slå til.
Nedenfor følger en oversigt over virksomhedens økonomi.
Væksten er flot med vækstrater på revenue på 16% årligt de seneste 10 år, og stigningen i free cash flow er på 28% årligt de seneste 10 år. ROIC er 19,5%. Gælden er ikke højere end at den kan betales med ca. 2X Free cash flow.
Alt i alt fine tal. Så jeg håber det viser sig at være en god investering.
Indholdet på denne side er ikke udtryk for investeringsrådgivning men alene mine reflektioner og overvejelser omkring aktier og økonomi. Investering indebærer risiko og du kan miste dine penge – tænk dig derfor godt om.